比特币再度冲击 8 万美元，市场或迎新一轮调整

今日早间，比特币再次触及 8 万美元关口，随后反弹至 82,500 美元上方。周末的市场震荡导致 CME 比特币期货图表上再次出现较大的缺口，延续了上周的走势。

资金市场动荡，全网爆仓逾 6 亿美元

据 Coinglass 数据，截至撰稿时，过去 24 小时内，全网爆仓金额约 6.21 亿美元。其中，比特币合约爆仓 2.4 亿美元，以太坊合约 1.08 亿美元，XRP 合约 3,000 万美元，SOL 合约超 2,600 万美元。单笔最大爆仓发生在币安，涉及金额超过 3,000 万美元。

储备政策遇阻，宏观环境不确定性加剧

此前市场寄予厚望的比特币储备计划近期进展缓慢，未能带来预期中的利好消息。

一方面，美国总统特朗普签署的比特币储备法案明确表示，政府的比特币储备主要来源于此前政策持有的约 20 万枚比特币，而额外购买需遵循“预算中性”原则，即不得额外增加财政负担。因此，市场猜测政府可能会通过出售部分资产来筹集资金用于购买比特币。

渣打银行曾表示，美国政府可能会出售黄金以购入比特币，但这一说法随后被“加密沙皇”David Sacks 否认。从实际操作来看，额外大规模购入比特币对美国政府而言挑战巨大，毕竟比特币的价格波动性极高，仅日内波幅就可超过 10%。

此外，州层面的比特币储备法案也屡遇阻力。目前，蒙大拿州、北达科他州、怀俄明州等多个州已否决相关法案。尽管犹他州通过了“区块链和数字创新修正案”（HB230），但删除了允许州财政部长投资比特币的条款。这表明，市场期待的“大规模政府入场买币”短期内或难以实现。

经济前景不明，市场避险情绪升温

宏观经济方面，摩根士丹利和高盛分别下调了 2025 年美国 GDP 增长预期。摩根士丹利将增长预期由 1.9% 降至 1.5%，高盛则从 2.2% 下调至 1.7%，并将经济衰退概率从 15% 提高至 20%。

特朗普政府的一系列政策调整，包括提高关税、缩减财政支出等，虽然在长期有助于美国经济的可持续发展，但短期内可能带来通胀上升、失业率攀升及美元霸权削弱等问题。这使得市场处于微妙的博弈之中：如果关税引发的通胀持续上升，美联储可能不得不降息以刺激经济；但若经济韧性较强，过早降息反而可能进一步推高通胀，形成恶性循环。

近期市场避险情绪升温，黄金、美股与美元曾同步走强，而当前美股与美元的回调，显示出全球投资者对美国市场的不确定性有所上升。与此同时，港股与 A 股的上涨也体现了资金在寻求新的避险方向。

鉴于比特币在现货 ETF 推出后，已经在某种程度上与美股联动，投资者需警惕市场可能出现的波动。短期内，市场仍面临多重不确定因素，需密切关注宏观经济动态，提前做好应对策略。